钢铁行业投资策略简报:枯木逢春 否极泰来

  1.房地产市场调控为起点。
  2.节能减排、淘汰落后。
  3.适度收紧的货币政策或将延续至三季度(总体情况看,二季度至今货币信贷增速持续回落,市场流动性相对趋紧。)
  4. 重启汇改加大人民币升值压力(6月19日中国人民银行宣布再次进行汇改,此次汇改是在中国面临资产泡沫、通胀压力加大、出口快速增长的背景下进行的。但由于欧债危机目前仍处于深化阶段,未来中国外贸出口有较大压力。我们认为此次汇改是中国政府意图通过市场手段加快经济结构调整、压制通胀、实现经济发展方式转变,而与此同时,中国经济增长也必然会付出一定代价。)
  5. 取消406个税则号的商品出口退税(其中钢铁类产品涉及到热轧板卷、中厚板、大型材、带钢等,这些产品是目前中国钢铁出口的主要品种)
  6. G20峰会上胡锦涛讲话:主要经济体应从协调刺激转向协调增长,表明中国经济适度收缩的意图更加明显。
  结论:中国经济目前处于调结构、促转型的形势下,三季度中国经济难以松绑,钢材市场上涨的动力不会很强,成本难以推动钢价上涨,而受下游传导作用加强,成本或将受钢价压缩,后期钢市继续振荡调整仍在所难免。

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